Opções de ações na aquisição

BREAKING DOWN Takeover A aquisição de boas-vindas, como uma aquisição ou fusão, geralmente decorre sem problemas porque ambas as empresas consideram uma situação positiva. Em contrapartida, uma aquisição não desejada ou hostil pode ser bastante agressiva, uma vez que uma das partes não participa voluntariamente. Aquisição hostil A empresa adquirente pode usar táticas desfavoráveis, como uma invasão de madrugadas onde compra uma participação substancial na empresa alvo logo que os mercados se abrem, fazendo com que o alvo perca o controle da empresa antes de perceber o que está acontecendo. O gerenciamento de empresas alvo e o conselho de administração podem resistir fortemente às tentativas de aquisição por meio de táticas como uma pílula venenosa. Que permite que os alvos dos acionistas adquiram mais ações com desconto para diluir as participações dos adquirentes e tornar a aquisição mais dispendiosa. Razões para uma aquisição A aquisição é praticamente a mesma coisa que uma aquisição, exceto que o termo aquisição tem uma conotação negativa, indicando que o objetivo não deseja ser comprado. Uma empresa pode atuar como licitante buscando aumentar sua participação de mercado ou alcançar economias de escala que o ajudem a reduzir seus custos e assim aumentar seus lucros. As empresas que fazem alvos de aquisição atraentes incluem aqueles que possuem um nicho exclusivo em um determinado produto ou prestam serviços a pequenas empresas com produtos ou serviços viáveis, mas o financiamento insuficiente de uma empresa similar em proximidade geográfica próxima, onde forças combinadas poderiam melhorar a eficiência e outras empresas viáveis ​​que estão pagando também Muito por dívidas que poderiam ser refinanciadas a um custo menor se uma empresa maior com melhor crédito assumisse. Aquisição hostil de ConAgras A tentativa de Ralcorp ConAgra inicialmente tentou uma venda amigável para adquirir a Ralcorp em 2017. Quando os avanços iniciais foram rejeitados, a ConAgra pretendia operar uma aquisição hostil. Ralcorp respondeu usando a estratégia de pílula venenosa. A ConAgra respondeu oferecendo 94 por ação, que foi significativamente maior do que o preço de 65 por ação que Ralcorp negociava quando a tentativa de aquisição começou. Ralcorp negou a tentativa, embora ambas as empresas tenham retornado à tabela de barganha no ano seguinte. O acordo foi, em última instância, feito como parte de uma aquisição amigável com um preço por ação de 90. Nessa época, Ralcorp completou o spin-off de sua divisão de Pós-cereais, resultando no preço oferecido pela ConAgra sendo significativamente maior do que a oferta anterior Ano. Mercadorias e aquisições: compreensão de aquisições Termos como o ataque de madrugada, pílula venenosa e repelente de tubarão podem parecer pertencer aos filmes de James Bond, mas não há nada de fictício sobre eles - fazem parte do mundo das fusões e aquisições (MampA). Possuir ações em uma empresa significa que você é dono de uma parte, e como vemos cada vez mais consolidação em todo o setor, fusões e aquisições são os procedimentos resultantes. Portanto, é importante saber o que esses termos significam para suas participações. Fusões. Aquisições e aquisições faz parte do mundo dos negócios há séculos. No ambiente econômico dinâmico de hoje, as empresas muitas vezes são confrontadas com decisões relativas a essas ações - afinal, o cargo de gerência é maximizar o valor para o acionista. Através de fusões e aquisições, uma empresa pode (pelo menos teoricamente) desenvolver uma vantagem competitiva e, finalmente, aumentar o valor para o acionista. Há várias maneiras pelas quais duas ou mais empresas podem combinar seus esforços. Eles podem se associar a um projeto, concordam mutuamente para unir forças e fundir, ou uma empresa pode adquirir uma outra empresa, assumir todas as suas operações, incluindo suas participações e dívidas, e às vezes substituir a administração por seus próprios representantes. Este é o último caso de aquisições antipáticos dramáticas que são a fonte de grande parte do vocabulário colorido do MampAs. Esta é uma tentativa de aquisição hostil por uma empresa ou incursor que é fortemente resistido pela administração e pelo conselho de administração da empresa alvo. Esses tipos de aquisições são geralmente más notícias, afetando a moral dos funcionários na empresa direcionada, o que pode rapidamente se transformar em animosidade contra a empresa adquirente. Grumblings like, Você ouviu que estão apontando algumas dezenas de pessoas em nosso departamento de finanças pode ser ouvido pelo refrigerador de água. Embora existam exemplos de aquisições hostis trabalhando, eles geralmente são mais difíceis de retirar do que uma fusão amigável. Esta é uma ação corporativa mais comum no Reino Unido, no entanto, também ocorreu nos Estados Unidos. Durante uma invasão do amanhecer. Uma empresa ou investidor pretende comprar uma participação substancial no patrimônio da empresa de aquisição-alvo, instruindo os corretores a comprar as ações assim que os mercados de ações abrirem. Ao conseguir que os corretores conduzam a compra de ações na empresa alvo (a vítima), o adquirente (o predador) mascara sua identidade e, portanto, sua intenção. O adquirente então constrói uma participação substancial em seu objetivo no preço atual do mercado de ações. Porque isso é feito no início da manhã, a empresa-alvo geralmente não se informa sobre as compras até que seja muito tarde, e o adquirente agora tem interesses de controle. Na U. K, existem agora restrições nesta prática. Saturday Night Special Um especial de sábado à noite é uma tentativa súbita de uma empresa de assumir outro fazendo uma oferta pública. O nome vem do fato de que essas manobras costumavam ser feitas nos finais de semana. Isso também foi restringido pela Williams Act nos EUA, pelo qual as aquisições de 5 ou mais de capital próprio devem ser divulgadas à Securities Exchange Commission. As aquisições são anunciadas praticamente todos os dias, mas anunciá-las não significa necessariamente que tudo vá em frente conforme planejado. Em muitos casos, a empresa alvo não quer ser assumida. O que isso significa para os investidores Tudo Existem muitas estratégias que o gerenciamento pode usar durante a atividade do MampA, e quase todas essas estratégias visam afetar o valor do estoque de metas de alguma forma. Vamos dar uma olhada em maneiras mais populares de que as empresas podem se proteger de um predador. Estes são todos os tipos de o que se chama repelente de tubarão. Uma medida dourada de pára-quedas desencoraja uma aquisição indesejada, oferecendo benefícios lucrativos aos atuais executivos atuais, que podem perder seu emprego se sua empresa for controlada por outra empresa. Os benefícios escritos nos contratos de executivos incluem itens como opções de estoque. Bônus, despedimento liberal e assim por diante. Os pára-quedas dourados podem valer milhões de dólares e podem custar bastante à empresa adquirente e, portanto, atuam como um forte impedimento para prosseguir com a oferta pública de aquisição. Um spin-off do termo chantagem, greenmail ocorre quando um grande bloco de estoque é detido por uma empresa hostil ou raider, que então obriga a empresa alvo a recomprar o estoque em um prêmio substancial para destruir qualquer tentativa de aquisição. Isso também é conhecido como um bônus de bon voyage ou um beijo de despedida. Esta é uma tática pela qual a empresa alvo emite uma grande quantidade de títulos que vêm com a garantia de que serão resgatados a um preço mais alto se a empresa for assumida. Por que é chamado de defesa de macarrão. Porque se uma empresa está em perigo, o preço de resgate dos títulos se expande, tipo de macarrão em uma panela. Esta é uma tática extremamente útil, mas a empresa alvo deve ter cuidado, não tem tanta dívida que não pode fazer os pagamentos de juros . As empresas de aquisições-alvo também podem usar a recapitalização alavancada para tornarem-se menos atraentes para a empresa de licitação. Aqui, a administração ameaça que, no caso de uma aquisição, a equipe de gerenciamento se demitirá ao mesmo tempo em massa. Isso é especialmente útil se eles são uma boa equipe de gerenciamento que os perca, prejudicam gravemente a empresa e fazem o licitante pensar duas vezes. Por outro lado, as aquisições hostis muitas vezes resultam em que a gerência seja disparada de qualquer maneira, então a eficácia de uma defesa de pílula de pessoas depende realmente da situação. Com esta estratégia, a empresa alvo pretende tornar o seu próprio estoque menos atraente para o adquirente. Existem dois tipos de pílulas venenosas. A pílula venenosa flip-in permite que os acionistas existentes (exceto a empresa de licitação) compram mais ações com desconto. Este tipo de pílula venenosa geralmente é escrito no plano dos direitos dos acionistas da empresa. O objetivo da pílula venenosa flip-in é diluir as ações detidas pelo licitante e tornar a oferta pública de aquisição mais difícil e dispendiosa. A pílula de veneno flip-over permite aos acionistas comprar as ações adquirentes a um preço com desconto no caso de uma fusão. Se os investidores não conseguirem participar da pílula venenosa comprando ações com desconto, as ações em circulação não serão diluídas o suficiente para evitar uma aquisição. Uma versão extrema da pílula venenosa é a pílula suicida, segundo a qual a empresa de aquisição-alvo pode tomar medidas que possam levar à sua destruição final. Com a tática do saco de areia, a empresa alvo espera com a esperança de que outra empresa mais favorável (como um cavaleiro branco) fará uma tentativa de aquisição. Se os bancos de areia da administração são muito longos, no entanto, eles podem ficar distraídos de suas responsabilidades de administrar a empresa. Um cavaleiro branco é uma empresa (o bom cara) que galopa para fazer uma oferta de aquisição amigável para uma empresa-alvo que enfrenta uma aquisição hostil de outra festa (um cavaleiro preto). O cavaleiro branco oferece à empresa alvo uma saída com uma aquisição amigável. Na próxima vez que você ler um comunicado de imprensa que diz que sua empresa está usando uma pílula venenosa para evitar uma tentativa de aquisição, agora você sabe o que significa. Mais importante ainda, você saberá que você tem a oportunidade de comprar mais ações a um preço barato. MampA possui um vocabulário próprio. Expressado através de algumas das estratégias bastante criativas empregadas no processo, como as que vimos acima. Felizmente, ao ler este artigo, você é pelo menos um pouco mais sábio no mundo maluco da terminologia MampA. Ao entender o que está acontecendo com suas participações durante uma aquisição ou tentativa de aquisição, você pode economizar algum dia por dinheiro. Trabalho para uma empresa de capital aberto que foi adquirida por outra empresa de capital aberto. Eu também possuo ações de unidades de ações restritas para minha empresa. Todas as minhas ações estão programadas para se apossar muito depois que a aquisição será concluída. O que geralmente acontece com as unidades de ações restritas das unidades de ações restritas durante uma aquisição. Imagino que eles serão usados ​​para me concederem um valor igualmente valorado das minhas novas ações de empregadores, com a mesma data de aquisição. Há uma série de possíveis resultados após uma aquisição. Eles incluem, mas não estão limitados a: 1) aquisição plena automaticamente após aquisição, 2) aquisição parcial de uma aquisição com provisão para aquisição adicional após rescisão após uma aquisição, 3) aquisição parcial em uma aquisição sem provisão para aquisição adicional após a rescisão Após uma aquisição. E 4) não se apostando em uma aquisição sem provisão para qualquer aceleração pós-aquisição. Independentemente daquela resposta, ainda estou curioso para ouvir de qualquer outra pessoa que tenha passado por esse cenário e como funcionou para eles, especialmente se não é um dos resultados descritos nesse artigo acima. De acordo com o documento de formulário 8-K arquivado publicamente para a aquisição, eu estarei recebendo uma quantidade equitativa de ações não-coletadas com o mesmo cronograma. Ótimo Esta é uma ótima pergunta. Eu participei de um acordo como esse como empregado, e também conheço amigos e familiares que estiveram envolvidos durante uma compra. Em suma: a parte atualizada da sua pergunta está correta: não existe um único tratamento típico. O que acontece com as unidades de estoque restrito remanescentes (UREs), as opções de estoque de empregados não vencidas, etc., variam de caso para caso. Além disso, o que acontecerá exatamente em seu caso deveria ter sido descrito na documentação de subvenção que você (espero) recebeu quando você recebeu ações restritas em primeiro lugar. De qualquer forma, aqui estão os dois casos que eu vi acontecer antes: aquisição imediata de todas as unidades. A aquisição imediata é frequentemente o caso das URE ou das opções concedidas aos executivos ou funcionários-chave. A documentação da subvenção geralmente detalha os casos que terão ganhos imediatos. Um dos casos geralmente é uma provisão de mudança de controle (CIC ou COC), desencadeada em uma compra. Outros casos imediatos de aquisição podem ser quando o funcionário chave é encerrado sem causa ou morre. Os termos variam, e muitas vezes são negociados por empregados chave perspicazes. Conversão das unidades para uma nova programação. Se alguma coisa é mais típica das concessões regulares de nível de empregado, acho que essa seria. Geralmente, tais subsídios de RSU ou opções serão convertidos, no preço do negócio, para um novo cronograma com datas idênticas e porcentagens de aquisição, mas um novo número de unidades e valor em dólares ou preço de exercício, geralmente, de modo que o resultado final teria sido o mesmo Como antes do acordo. Também tenho curiosidade se alguém já passou por uma compra ou conhece alguém que passou por uma compra e como eles foram tratados. Obrigado pela ótima resposta. Eu desenterrei meus documentos de doação, e a essência que recebo é que todos os resultados descritos (aqui nesta questão e no acordo) são possíveis: um intervalo entre o não-tão justo, o muito equitativo e Para os casos inesperados. Eu acho que tenho que esperar e ver, infelizmente, como eu definitivamente não sou um funcionário de nível C ou quotkeyquot. Ndash Mike 20 de abril 10 às 16:25 Passou por uma compra em uma empresa de software - eles converteram minhas opções de ações para o estoque da nova empresa na mesma programação que eram antes. (E, em seguida, nos ofereceu um novo pacote de novos aluguéis e um bônus de retenção, apenas porque queriam manter os funcionários ao redor.) Ndash fennec 25 de abril 10 às 17:40 Trabalhei para uma pequena empresa de tecnologia privada que foi adquirida por um grande Empresa de tecnologia de negociação pública. Minhas ações foram aceleradas em 18 meses, conforme escrito no contrato. Exercívei essas ações a um preço de exercício muito baixo (menos de 1) e obtive um número igual de ações na nova empresa. Fez cerca de 300 mil pré-impostos. Isto foi em 2000. (Eu amo como o governo nos considerou rico naquele ano, mas nunca fez essa quantia desde) respondeu 29 de março 11 às 12:17 Sua resposta 2017 Stack Exchange, Inc