Opções de ações equity compensation

Compensação de capital próprio 101 Uma breve visão geral da remuneração em estoque e opções. A compensação de capital é um assunto grande e um pouco técnico. Antes de entrar em detalhes corajosos você precisa ter um quadro geral de como ele funciona. Nós dividimos o assunto em quatro áreas resumidas abaixo. Primeiro, existem conceitos-chave que se aplicam a toda a área. Em segundo lugar, olhamos para a compensação que você pode ter ao adquirir ações de um empregador. O terceiro tópico é opções de ações não qualificadas e a quarta é opção de ações de incentivo. É importante notar que cada tópico se baseia no anterior, até certo ponto. Você pode ignorar, mas você achará que as regras para opções de ações de incentivo baseiam-se nas regras para opções não qualificadas, e essas regras baseiam-se nas regras de aquisição de ações de um empregador. Conceitos-chave Os seguintes pontos são importantes em relação a todos os subtópicos para compensação de capital. É importante saber se o seu estoque é investido e, se não, quando ele virá a ser adquirido. A regra aqui é um pouco técnica, mas a idéia principal é que é adquirida quando você pode manter o valor total do estoque, mesmo que seu emprego termine. Suas conseqüências fiscais dependem do valor justo de mercado do estoque. Geralmente, este é o preço pelo qual as ações trocaram de mãos em uma transação entre pessoas não relacionadas. A compensação de capital recebida pelos empregados pode estar sujeita a retenção, que deve ser paga em dinheiro, mesmo que a compensação seja na forma de ações ou outros bens. Concessões de ações As regras especiais aplicam-se quando você adquire estoque de um empregador. Estas regras aplicam-se também se você não é um empregado, mas presta serviços em alguma outra capacidade, como um consultor ou um membro do conselho de administração. Você precisa estar familiarizado com essas regras se você receber ações sem pagar (uma concessão de ações ou prêmio), ou se você comprar ações em conexão com seu trabalho. Se o estoque estiver totalmente adquirido quando você o receber, você deve informar a renda da compensação naquele momento, igual ao valor do estoque, menos o valor pago, se houver. Se o estoque não for adquirido, ele é tratado como receita tributável no momento em que ele ganha. Você deve reportar renda igual ao valor do estoque a partir do tempo que ele ganha. Existem algumas regras complicadas que podem ser aplicadas quando você compra ações do seu empregador. Às vezes você pode acabar pagando impostos mesmo se você pagou o valor total do estoque quando você o comprou. Se você adquirir ações que não são adquiridas, você tem 30 dias para fazer uma eleição da seção 83b sob a qual o valor da ação é relatado como renda quando você adquiriu o estoque em vez do ano que ele ganha. Esta eleição pode ser muito benéfica se você pagou o valor total ou se o estoque deverá aumentar de valor. Opções de ações não qualificadas A opção de compra de ações não qualificada é uma forma popular de compensação de capital. Você não tem nada a reporte no momento em que você recebe uma opção de compra não qualificada, ou no momento em que se torna exercível. Quando você exerce uma opção de compra não qualificada, você declara uma renda de remuneração igual à diferença entre o valor das ações que você recebe e o valor que você paga para exercer a opção. Se você é um empregado, este rendimento está sujeito a retenção. Quando você vende o estoque, você declara ganho ou perda de capital. Sua base inclui o valor que você pagou pelo estoque mais o valor da renda de compensação que você informou no momento do exercício. Opções de ações de incentivo Se uma opção concedida a um empregado atende a determinados requisitos, é uma opção de estoque de incentivo ou ISO. Estas opções estão disponíveis apenas para os funcionários, você não pode ter um ISO se você for um diretor ou consultor não-empregado. Eles podem oferecer vantagens fiscais especiais para o titular da opção, mas ao custo da grande complexidade e alguma desvantagem fiscal para o empregador. Você não tem nada a denunciar no momento em que você recebe uma opção de compra de incentivo, ou no momento em que se torna exercível. Você não relata uma receita de compensação ao exercer uma opção de compra de incentivos. Mas você deve fazer um cálculo de imposto mínimo alternativo (AMT), e pode acabar pagando um montante significativo de imposto devido a esse cálculo. Se você vender as ações antes de decorrer um período de detenção especial, você fez uma disposição desqualificante e deve reportar uma receita de compensação naquele momento. Se você satisfizer a regra do período de retenção especial, você reportará o ganho ou a perda de capital sem uma receita de compensação quando vender a ação. Naquele momento, você poderá reivindicar um crédito para parte ou a totalidade da AMT paga no ano em que você exerceu a opção. Este resumo omite muitos detalhes que são enunciados em outras páginas deste guia on-line e em nossos livros sobre o assunto. Opções de estoque de empregado (ESO) Por John Summa. CTA, PhD, Fundador de HedgeMyOptions e OptionsNerd Employee stock options. Ou ESOs, representam uma forma de compensação de capital concedida pelas empresas aos seus empregados e executivos. Eles dão ao titular o direito de comprar ações da empresa a um preço específico por um período de tempo limitado em quantidades especificadas no contrato de opções. Os ESOs representam a forma mais comum de compensação de capital. Neste tutorial, o funcionário (ou o beneficiário) também conhecido como optante, aprenderá os conceitos básicos de avaliação de ESO, como eles diferem de seus irmãos na família de opções listadas (negociadas em bolsa) e quais riscos e recompensas estão associados à manutenção desses Durante a sua vida limitada. Além disso, o risco de realizar ESOs quando eles entrarem no dinheiro versus exercício inicial ou precoce será examinado. No Capítulo 2, descrevemos ESOs em um nível muito básico. Quando uma empresa decide que gostaria de alinhar seus interesses de funcionários com os objetivos da administração, uma maneira de fazer isso é emitir uma compensação na forma de equidade na empresa. É também uma forma de adiar a compensação. Subsídios de ações restritas, opções de ações de incentivo e ESOs são formas que a compensação de capital pode tomar. Embora ações restritas e opções de ações de incentivo sejam áreas importantes de compensação de capital, elas não serão exploradas aqui. Em vez disso, o foco está em ESOs não qualificados. Começamos fornecendo uma descrição detalhada dos termos e conceitos fundamentais associados aos ESOs da perspectiva dos funcionários e seu interesse próprio. Vesting. As datas de vencimento e o prazo esperado para o vencimento, o preço da volatilidade, os preços de greve (ou exercício) e muitos outros conceitos úteis e necessários são explicados. Esses são importantes elementos básicos para entender os ESOs, uma base importante para fazer escolhas informadas sobre como gerenciar sua compensação de capital. Os ESOs são concedidos aos empregados como uma forma de compensação, conforme mencionado acima, mas essas opções não têm valor comercializável (uma vez que não comercializam em um mercado secundário) e geralmente não são transferíveis. Esta é uma diferença fundamental que será explorada em maior detalhe no Capítulo 3, que abrange a terminologia e os conceitos de opções básicas, ao mesmo tempo em que destaca outras semelhanças e diferenças entre os contratos negociados (listados) e não negociados (ESO). Uma característica importante dos ESOs é o seu valor teórico, que é explicado no Capítulo 4. O valor teórico é derivado de modelos de preços de opções, como Black-Scholes (BS) ou uma abordagem de preços binomiais. De um modo geral, o modelo BS é aceito pela maioria como uma forma válida de avaliação do ESO e atende aos padrões do Financial Accounting Standards Board (FASB), assumindo que as opções não pagam dividendos. Mas mesmo que a empresa pague dividendos, existe uma versão de pagamento de dividendos do modelo BS que pode incorporar o fluxo de dividendos no preço desses ESOs. Há um debate contínuo dentro e fora do meio acadêmico, enquanto isso, sobre como avaliar melhor os ESOs, um tópico que está além desse tutorial. O capítulo 5 considera o que um beneficiário deve estar pensando uma vez que um ESO é concedido por um empregador. É importante que o empregado (beneficiário) compreenda os riscos e as recompensas potenciais da simples realização de ESOs até que expirem. Existem alguns cenários estilizados que podem ser úteis para ilustrar o que está em jogo e para o que se deve considerar ao considerar suas opções. Este segmento, portanto, descreve os principais resultados de manter seus ESOs. Uma forma comum de gerenciamento pelos funcionários para reduzir o risco e bloquear os ganhos é o exercício inicial (ou prematuro). Isso é um pouco de dilema, e apresenta algumas opções difíceis para os detentores do ESO. Em última análise, essa decisão dependerá do apetite de risco pessoal e das necessidades financeiras específicas, tanto a curto como a longo prazo. O capítulo 6 analisa o processo de exercício antecipado, os objetivos financeiros típicos de um beneficiário que leva esta estrada (e questões relacionadas), além dos riscos e implicações tributárias associados (especialmente passivos fiscais de curto prazo). Muitos titulares dependem da sabedoria convencional sobre o gerenciamento de risco ESO que, infelizmente, pode ser carregado com conflitos de interesse e, portanto, não é necessariamente a melhor escolha. Por exemplo, a prática comum de recomendar o exercício antecipado para diversificar ativos pode não produzir os melhores resultados desejados. Existem compromissos e custos de oportunidade que devem ser cuidadosamente examinados. Além de remover o alinhamento entre o empregado e a empresa (que era supostamente um dos objetivos previstos da concessão), o exercício antecipado expõe o detentor a uma grande mordida de imposto (às taxas de imposto de renda ordinárias). Em troca, o titular bloqueia alguma valorização em seu ESO (valor intrínseco). Extrinsic. Ou valor de tempo, é valor real. Representa valor proporcional à probabilidade de obter mais valor intrínseco. Existem alternativas para a maioria dos detentores de ESOs para evitar o exercício prematuro (ou seja, exercitar antes da data de validade). Hedging com opções listadas é uma dessas alternativas, que é explicada brevemente no Capítulo 7, juntamente com alguns dos prós e contras dessa abordagem. Os funcionários enfrentam uma imagem de responsabilidade fiscal complexa e muitas vezes confusa ao considerar suas escolhas sobre ESOs e sua administração. As implicações tributárias do exercício antecipado, um imposto sobre o valor intrínseco como renda da remuneração, e não ganhos de capital, podem ser dolorosos e podem não ser necessários uma vez que você tenha conhecimento de algumas das alternativas. No entanto, a cobertura levanta um novo conjunto de perguntas e a confusão resultante sobre carga e riscos fiscais, o que está além do escopo deste tutorial. Os ESOs são detidos por dezenas de milhões de funcionários e executivos em muitos outros mundiais estão em posse de esses bens frequentemente mal compreendidos, conhecidos como compensação de capital. Tentando lidar com os riscos, tanto de impostos como de equidade, não é fácil, mas um pequeno esforço para entender os fundamentos ajudará a desmistificar ESOs. Dessa forma, quando você se senta com o seu planejador financeiro ou gerente de riqueza, você pode ter uma discussão mais informada - um que esperançosamente o capacitará para fazer as melhores escolhas sobre seu futuro financeiro. Resseabilidade da equidade O que é compensação de capital A compensação de capital é não - Pagamento em dinheiro que representa a propriedade da empresa. Esse tipo de compensação pode assumir várias formas, incluindo opções, estoque restrito e compartilhamento de desempenho. A compensação de capital permite que os empregados da empresa compartilhem os lucros através da apreciação e possam encorajar a retenção, especialmente se houver exigências de aquisição. BREAKING DOWN Equity Compensation Equity compensation tem sido utilizado por muitas empresas públicas e algumas empresas privadas, especialmente startup empresas. As empresas recém-lançadas podem não ter dinheiro ou querer investir fluxo de caixa em iniciativas de crescimento, tornando a compensação de equivalência patrimonial uma opção para atrair funcionários de alta qualidade. Tradicionalmente, as empresas de tecnologia, tanto na fase de arranque como nas empresas mais maduras, usaram compensação de capital para recompensar funcionários. Por exemplo, a compensação baseada em ações do LinkedIn em 2017 foi de 510,3 milhões, ante 319,3 milhões no ano anterior. Em 2017, representou mais de 17 de receita. Mais de 460 milhões do total foi sob a forma de unidades restritas de estoque (URE). Tipos comuns de remuneração de capital próprio As empresas que oferecem compensação de capital podem oferecer opções de ações de empregados que oferecem o direito de comprar ações das ações das empresas a um preço predeterminado, também referido como preço de exercício. Este direito pode ser adquirido com o tempo, permitindo que os funcionários ganhem o controle desta opção depois de trabalhar para a empresa por um determinado período de tempo. Quando a opção ganha, eles ganham o direito de vender ou transferir a opção. Este método encoraja os funcionários a ficar com a empresa por um longo prazo. No entanto, a opção normalmente tem uma expiração. Os funcionários que possuem essa opção não são considerados acionistas e não compartilham os mesmos direitos que os acionistas. Existem diferentes consequências fiscais para as opções que são adquiridas em comparação com as que não são, de modo que os funcionários devem analisar quais as regras fiscais aplicáveis ​​às suas situações específicas. Existem diferentes tipos de compensação de capital, como opções de ações não qualificadas e opções de ações de incentivo (ISOs). Os ISOs só estão disponíveis para funcionários e não diretores ou consultores não-funcionários. Essas opções oferecem vantagens fiscais especiais. Com as opções de ações não qualificadas, os empregadores não precisam informar quando recebem essa opção ou quando se tornam exercíveis. O estoque restrito exige a conclusão de um período de aquisição. Isso pode ser feito de uma só vez após um certo período de tempo. Alternativamente, a aquisição de direitos pode ser feita de forma igual ao longo de um determinado período de anos ou qualquer outro gerenciamento de combinação é adequado. As RSUs são semelhantes, mas representam a promessa da empresa de pagar ações com base em um cronograma de aquisição. Isso oferece algumas vantagens para a empresa, mas os funcionários não adquirem direitos de propriedade de ações, como a votação, até que as ações sejam ganhas e emitidas. As ações de desempenho são concedidas somente se determinadas medidas especificadas forem atendidas. Estes poderiam incluir métricas. Como um objetivo de lucro por ação (EPS), retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) ou o retorno total do estoque da empresa em relação a um índice. Normalmente, os períodos de desempenho são superiores a um horizonte de tempo plurianual.